Nesolventnost Jet Airvais-a: Priča iza krize
Premiumna indijska avio-kompanija Jet Airways (India) Ltd. prolazi kroz postupak nesolventnosti. Nakon 25 godina na sada najbrže rastućem domaćem tržištu avijacije, avio-prevoznik osnovan od strane Naresha Goyala prestao je sa letenjem 17. aprila. Dana 20. juna 2019. Nacionalni sud za kompanijsko pravo (NCLT) je prihvatio zahtev za nesolventnost podnet od strane konzorcijuma zajmodavaca na čelu sa Državnom bankom Indije (SBI).
Nedavno, u okviru postupka korporativnog rešavanja nesolventnosti (CIRP), imenovani profesionalac za rešavanje problema, Ashish Chhawchharia, izdao je poziv za izražavanje interesa. Jet Airways traži potencijalne investitore u poslednjem trenutku.
Šta se dogodilo? Zašto je vodeći avio-prevoznik koji je poslovao na tržištu koje se očekuje da će se utrostručiti u narednih 20 godina propao? Ili kako se Radost Letenja pretvorila u agoniju umiruće avio-kompanije?
Let Jet Airways-a ka slavi
Od siromaštva do bogatstva
Godina je 1967. Neraspoloženi mladi Naresh Goyal počinje da radi u agenciji za putovanja svog ujaka. Sedam godina kasnije osniva svoju sopstvenu putničku agenciju i naziva je Jet Air.
Godine 1991. Indija započinje proces liberalizacije, privatizacije i globalizacije. Hrabri preduzetnik Naresh Goyal ima dobar položaj da započne sopstvenu avio-kompaniju. Na kraju krajeva, ima potrebno iskustvo, veze i smelost.
Godine 2005, nakon IPO-a Jet Airways-a, Forbes ga proglašava 16. najbogatijom osobom u Indiji. Časopis procenjuje neto vrednost Naresha Goyala na 1,9 milijarde dolara.
Priča o uspehu
Jet Airways je osnovan 1993. godine. Već 1995. stiče status redovnog avio-prevoznika. Veoma brzo ima tržišni udeo od 20% i dolazi na drugo mesto, odmah iza državnog prevoznika Indian Airlines. U periodu 2002-2004, zahvaljujući svojem izuzetnom kvalitetu, punopravna avio-kompanija dostiže udeo od 44% na domaćem tržištu putnika.
Godine 2004. Indija uvodi pravilo 5/20. Avio-kompanijama sa 5 godina iskustva i minimalno 20 aviona omogućeno je da obavljaju međunarodne letove. Godine 2005. Jet Airways obavlja svoj prvi dugolinijski let za London.
Početak kraja
Godine 2007. profitabilnost Jet Airways-a počinje da opada. Spor i bolan proces ostavlja avio-prevoznika koji se nekada hvalio flotom od 120 aviona sa samo 7 aviona u aprilu 2019.
Zaposleni nisu isplaćivani mesecima. Operativni poverioci i zakupodavci pokušavaju da naplate svoje dugove. Poverioci su odlučili da traže rešenje prema Zakonu o nesolventnosti i stečaju.
Kako se to dogodilo?
Jet Airways-ov pad
Da bismo identifikovali razloge za propast Jet Airways-a, prvo moramo razumeti kako avio-kompanije funkcionišu. Takođe nam je potrebna neka osnovna informacija o indijskom tržištu između 2007. i danas. I, poslednje ali ne manje važno, moramo razmotriti planove za proširenje Jet Airways-a za taj period.
Kako avio-kompanije funkcionišu i ostvaruju profit?
- Aviokompanije iznajmljuju avione da bi smanjile troškove. To im omogućava istraživanje novih ruta uz minimalne dodatne troškove. Takođe im omogućava da vrate avion kada potražnja opadne.
- Troškovi goriva čine značajan deo ukupnih troškova aviokompanija. U Indiji, gorivo čini 34% ukupnih troškova indijskih prevoznika zbog poreza. Povećanje troškova goriva može biti fatalno za kompaniju koja nije zaštitila cene. Pad nacionalne valute u odnosu na američki dolar, prirodno, ima isti efekat.
- Avio-prevoznici posluju sa fiksnim troškovima. To znači da je cena leta na određenoj ruti ista, bez obzira da li je avion pun ili poluprazan. To je razlog zašto avio-kompanije nastoje maksimizirati kapacitet. Međutim, danas je iskorišćenost kapaciteta mnogo lakša za niskotarifne prevoznike nego za punopravne kompanije sa višim cenama karata.
Kako se domaće avio-tržište u Indiji promenilo posle 2000. godine?
Na scenu stupaju SpiceJet i IndiGo. Ove dve niskotarifne avio-kompanije (LCC) osnovane su 2005. i 2006. godine. Danas je Indigo najveća avio-kompanija u Indiji. U junu 2019. godine njen udeo na domaćem tržištu dostigao je 48%.
Zašto su niskotarifne avio-kompanije tako uspešne?
Da bismo saznali, pogledajmo razliku između punopravnih i niskotarifnih avio-kompanija.
Punopravni prevoznik, kao što je Jet Airways, ima poslovnu klasu, pruža obroke tokom leta i dozvolu za prtljag u ekonomskoj klasi. Prirodno, to dolazi sa visokim cenama karata.
Niskotarifna kompanija, s druge strane, drži se osnovnog minimuma, ali nudi niže cene karata. Razlika u ceni za rute u Indiji, koje uslužuju Jet Airways i niskotarifne avio-kompanije, bila je u nekim slučajevima značajna.
Evo nekih podataka koji ilustruju uspeh niskotarifnih prevoznika. Tržišni udeo LCC-ova je bio 12% u 2000. godini. Do 2012. godine porastao je na 59%. U 2019. godini iznosi oko 76%.
Dakle, punopravni Jet Airways je počeo gubiti tržišni udeo. I odlučio je pokušati uspostaviti svoj niskotarifni brend.
Loše poslovne odluke
Godine 2007. Jet Airways je zadužio da finansira svoje proširenje. Kupio je prezaduženi Air Sahara i preimenovao ga u svoj niskotarifni podružnicu JetLite. Nažalost, teret duga se poklopio sa Finansijskom krizom 2008. godine. Potražnja je opala, a cene nafte su porasle.
Godine 2013. Jet Airways je pokrenuo rat cena sa niskotarifnim prevoznicima IndiGo i SpiceJet. Vrednost kompanije je pala, a kompanija je počela beležiti gubitke. Da stvari budu gore, ovo je bilo kombinovano sa visokim cenama goriva i sporim domaćim rastom.
Godine 2019. konzorcijum od 26 banaka predvođenih SBI se obratio NCLT-u da bi naplatio dugove.
Država je odlučila pomoći u pripremi plana za spasavanje više od 22000 radnih mesta. Postojali su i politički razlozi. Ugled premijera Modija kao pro-biznis lidera bio je ugrožen. Nije mogao sebi dozvoliti da ugledna kompanija propadne za njegovog mandata i ostavi toliko ljudi bez posla.
Postojale su dve opcije za Jet Airways:
- Investicija: Etihad Airways i Hinduja Group su najavljeni kao potencijalni investitori. Mogli bi kupiti (veći) deo u Jet Airways-u, ali bi takođe morali preuzeti i njen dug. Međutim, potencijalni kandidati su želeli i druge investitore da se pridruže. Takođe su očekivali da banke otpišu dugove. Vrlo malo verovatno.
- Zatvaranje: U ovom scenariju Jet Airways više ne posluje kao avio-prevoznik. Njegovi avioni bi trebali biti prodani. Njegova međunarodna sletanja bi trebalo dodeliti drugim avio-kompanijama. Bar privremeno, dok se kompanija čudom ne oživi u poslednjem trenutku.
Na početku, Naresh Goyal je odbio da se povuče, što je odvratilo mnoge potencijalne investitore da pruže pomoć. U martu 2019. godine osnivač kompanije (koji je držao 51% udela u avio-kompaniji) i njegova supruga su konačno napustili bord direktora. Ali bilo je prekasno.
U aprilu je Jet Airways obavio svoj poslednji let. Mnogi putnici su ostali zaglavljeni na međunarodnim aerodromima. Javno vlasništvo Air India je ponudilo specijalne tarife za spasavanje putnika sa otkazanim letovima Jet Airways-a kako bi se vratili kući.
U junu je počet postupak insolventnosti. Uskoro je Economic Times izvestio da su akcije Jet Airways-a pale za 13%, dosegnuvši najnižu tačku u istoriji.
Postupak bankrota Jet Airways-a i zahtevi
Najavljeno je da kompanija ima 3 (umesto uobičajenih 6) meseci da završi proces insolventnosti, jer je stvar od nacionalnog značaja.
Jet Airways je objavio Smernice za vraćanje potraživanja na svom veb sajtu. Imenovani profesionalac za rešavanje sporova je pozvao poverioce da podnesu neizmirena potraživanja. Uslovi potraživanja za povraćaj su definisani kao zavisni od:
- Ugovor oštećenog sa svojim putničkim agentom
- Ugovor putničkog agenta sa IATA-om
- Da li je karta rezervisana direktno preko JA veb sajta putem gotovine ili kreditne kartice ili preko šaltera za karte JA.
Oštećenima je savetovano da se posavetuju sa svojim pravnikom prilikom podnošenja nezavisnog zahteva kako bi se izbeglo dvostruko podnošenje za isti povraćaj. Drugim rečima, kompanija je želela da izbegne procenjivanje/plaćanje povraćaja dva puta - jednom po pojedinačnim zahtevima i drugi put prema zahtevu podnetom od strane putničke agencije ili kreditne kartice.
Oštećeni su podeljeni u tri kategorije: Zaposleni, Povraćaj karte i Operativni poverioci.
U junu, Imenovani profesionalac za rešavanje sporova je objavio da je primio zahteve u ukupnom iznosu od gotovo 25000 kore. Zahtevi su verifikovani, neki su odbijeni, dok su drugi odobreni.
Trenutno, dug Jet Airways-a se procenjuje na preko 5 milijardi USD.
Možete li tražiti odštetu za otkazan let kompanije Jet Airways?
Tokom teških prolećnih meseci između februara i aprila, mnoge kompanije su nudile pomoć putnicima sa otkazanim letovima JA. Prema EC261, svi letovi za Evropu daju pravo putnicima na naknadu koja može dostići €600 u slučaju poremećaja.
Nažalost, danas ne možete tražiti nikakvu naknadu za otkazani let, jer aviokompanija ne može obrađivati zahteve. Osim ako bude oživljena. Što je trenutno prilično neizvesno.
Insolventnost Jet Airways-a: Posledice
Imovina Jet Airways-a
Traže se ponuđači. Ono što je trenutno ostalo od Jet Airways-a su: 12 aviona, sletna mesta na različitim međunarodnim aerodromima i vredan program lojalnosti Jet Privilege.
Nakon krize, ministar civilnog vazduhoplovstva Indije je saopštio da je Jet Airways oslobodio 209 sletnih mesta na 31 aerodromu. Ona su privremeno dodeljena drugim aviokompanijama. U slučaju čudašnje obnove, Jet Airways će morati da dostavi raspored letova za 2019/2020 do kraja septembra. Tada bi vlasti razmotrile vraćanje sletnih mesta JA.
Posebno vredna imovina nakon gašenja Jet Airways-a je program lojalnosti Jet Privilege sa 8,7 miliona članova. Takođe uključuje 5 kreditnih kartica sa zajedničkim brendiranjem i 150 partnera. Međutim, ovo je kombinovano sa značajnim dugom.
Mogući udvarači
Postoje nade da aviokompanija možda još uvek može biti spasena ako se pronađu bogati udvarači. Na listi potencijalnih zainteresovanih investitora pominju se Etihad Airways (druga najveća aviokompanija UAE-a), indijanski konglomerat Hinduja Group i multinacionalni konglomerat TATA Group, među ostalima.
Konkurencija
Kapacitet Jet Airways-a na domaćem tržištu izgleda da je već nadomestilo. IndiGo, SpiceJet i Vistara su nedavno najavili nove međunarodne linije iz Mumbarija.
Većina ovih linija direktno zamenjuje JA letove.
IndiGo lansira najviše novih linija. Ipak, ove linije su svakodnevne frekvencije, što je verovatno znak sporijeg zahteva. Profiti ove niskobudžetne aviokompanije su skočili u junskom kvartalu, a njen udeo na domaćem tržištu porastao je na iznenađujućih 48%. Nedavno je IndiGo najavio nameru da se prijavi za neke od JA-ovih resursa i sletnih mesta.
Vistara je najavila početak međunarodnih operacija u avgustu. Kompanija već poseduje potrebnih 20 aviona i uspešno je dobila dozvole za međunarodno letenje.
Javni nosilac zastave Air India i njegova niskobudžetna jedinica Air India Express takođe uvode nove međunarodne linije ka Dubaiju, Singapuru i Velikoj Britaniji, među drugim destinacijama.
Zvanično, međunarodne linije se dodeljuju privremeno. Jet Airways može da ih povrati ako bude spašen.
Međutim, šanse su vrlo male jer je prethodna potraga za investitorima bila neuspešna.